瑞银：2030年中国公募基金资产管理规模有望达88万亿元

中新社北京5月19日电 (记者庞无忌)瑞银证券A股非银金融行业分析师曹海峰19日在一场媒体电话会上透露，据该机构预测，未来中国公募行业的复合增长率有望达到15%，乐观情况下达18%，推动2030年公募行业资产管理规模(AMU)达到88万亿元(人民币，下同)，乐观情况下达到117万亿元。

2018年以来，中国公募基金增长加速。曹海峰指出，基金管理规模从2018年底约15万亿元的增长到目前25万亿元，推动公募基金净资产占GDP的比例，从15%左右增长到现在的25%左右。

展望未来，曹海峰认为，五大催化剂将驱动中国公募基金行业的发展。

一是居民资产配置。过去大部分中国人的理财方式是通过实物资产中的住房来实现。金融资产中，配置基金的比例非常低，只有3.5%。而美国民众这一比例高达12%。未来，随着地产增值的空间缩小，中国居民资产配置会更多从实物资产转移到金融资产，而随着银行理财的刚兑被打破，可能会有更多人选择配置基金和股票。

二是底层资产扩容。基金的增长受益于底层资产的增长。未来随着注册制进一步推开，A股股票的市值、上市企业的数量会进一步增长，这会推动基金行业的增长。

三是竞争格局角度。在投资股票市场的各参与方来看，公募基金无论是投资能力还是规模都居于前列。美国股市在机构化的进程中，散户比例逐步下降，公募基金壮大，占比大幅提升。如果A股市场也发生类似的机构化，那么在机构中，起到最大作用的大概率会是公募基金。

四是渠道方面。近几年，买方投顾在中国发展起来，买方投顾其实是解决了投资公募基金的便捷性和可达性问题，有助于推动投资者更好地配置公募基金。

五是政策红利。目前中国养老金大部分来源于第一支柱，养老金占GDP的比重较海外成熟市场也有较大差距，发展第二支柱、第三支柱的迫切性在提升。未来，随着个人养老金账户等在中国发展起来，也将成为公募基金发展的重要推动力。(完) 【编辑:宋宇晟】